成交量分析中的换手量

在《麦氏理论》成交量分析中，谈到有关量潮三部曲。量潮三部曲指的是蓄量、滚量及换手量。蓄量、滚量的观念是比较容易理解，针对换手量，就可以分出几个不一样的分析方法。在这里，我们试着浅谈有关换手量，希望这篇文章能唤起大家对成交量的分析。

分析换手量的目的

换手量

它主要的用意在于试图设法解读量潮演变中的一些关系，看看从量潮的 关系变化中是否可以探寻出介入者的意图？是否可以更接近或是更贴近介入者的思路，如此就可以做到“知己知彼”的参与作用，从而制定相应的投资策略。

浅谈换手量

换手量指的是在一定的时间区域内的换手总量。什么才是有意义的换手量呢？倘若是有计划的换手，这样的换手量接可能是一个可以构成改变行情的换手量。

从实际操作层面，我们无法从单一日的成交量来断定这个换手量就是有作用的换手量，只有通过一个区域的换手量的量潮才能够断定这个是否属于有效的换手量。

在这里我们就已经谈到了一个观念，就是有效的换手量。有效的换手量指的是换手比例已经达到可以影响股价的换手比例。从实际的操作，是无法界定达到多少比例就可以视为有效的换手量， 可能是20%，也可能是30%。所以在麦氏理论中就提出了针对换手量的分类或分析模式。

三个换手量的分析方式

1、定量分析模式，依据之前谈到的区域比率对比的定量，采取三个回合的对比，或是设定以100%换手为一定的比率加以观察；

2、依据5、10、20天内的成交量作为统计，观察每一个周期换手的状况，与成本的应用；

3、依据10及20日均量线的张力比率条件推演测算。

在《麦氏理论》的《破解成交量密码》书籍中，有针对换手量提出的详细讲解，包挂换手量的分类、成功的换手及不成功的换手、时间操作法及空间操作法。

量先价而行

投资者可以在另一篇讲述量升价涨的文章里，认识到成交量或者是均量线率先上涨然后再带动价格/均价线的上涨。在这里，我们要谈到另一个衍生的观念，就是“量先价而行”。

量先价而行是什么观念呢？

量升价涨

你是说可以从成交量率先的研判未来股价的变动方向吗？是的，从我们大量的统计结果，成交量的发展要比价格的发展率先表现出趋势方向特征。

如果对比同样时间周期的均量线及均价线，可谓可以发现均量线要比均价线在上涨及下跌前更早的反映出来，这个就基本上量先价而行的思想。

从单纯的现有的数据分析，只要应用完整的成交量数据，通过成交量的大小、增减等行为就可以来确定阶段行情的发展。这里的应用，包括分析三部曲的方法论来推演，均量线的上升下降，交叉等独特的特性。

成交量的特性

成交量的分析具有明显的独立性，在研判趋势方向时，我们是可以单独的用成交量的发展及变化来解读未来行情的走势方向。可是，实际的股票操作中是要牵涉到价格的变动、支撑，所以投资者在以成交量分析后，再结合价格的走势进行进一步的研判。毕竟，量、价是相互促进的。比如说，价格会因为成交量的扩增而上涨，同时成交量也会因为价格的上涨而大增。

有了对成交量的认识，进而观察成交量的变化，再到均量线的移动趋势，投资者就能够更好的透过成交量来推导均价线的移动方向。这也再次了说名了量先价而行的观念。

如何的来分析成交量

成交量是构成每天股票交易的重要数据。价格是股票或者商品在买卖双方的交易确认金额，而成交量就是来告诉我们这个商品在价位买卖双方愿意成交的活跃程度。

可是成交量的分析不只是局局限于单日的成交量，也应该从趋势的角度来分析。

如同均价线，投资者还要对均量线来选定均量线的分析周期。均量线也可以如均价线一样被划分成短、中、长周期。透过不一样时间周期的均量线，我们就可以更好的来看到成交量的变化，或者是量潮的变化。

量升价涨

我们看到很多在论坛上交流有关成交量的文章，文中总结出来的有那么几条，其中有的别谈到量升价涨的观念。
是的量升价涨。
可是从字面上，我们可以读到量升价涨，可是这又是怎样的情况呢？让我在这了给大家举例说明一下。

量升价涨

从字面上，我们可以理解成，在一定的时间周期内，我们可以看到成交量的增加从而带动了价格的上扬。
从图中，我们可以看到的确是有那么一回事。可是成交量这里指的是一天的成交量还是均量线呢？如果是均量线，有时多少天的时间周期呢？这里就有的我们来讨论了。
从麦氏理论，我们从长时间周期来说明这个观念更为贴切。应为趋势的变化是是应该以不一样的时间周期来说明的。交长时间周期的均线更具有趋势的代表性。既然如此，我们在附图里就应用了长时间周期的均线作为我们的判断依据。

量升价涨

首先，我们先看均量线，从10月2011 年开始，大马ＫＬＣＩ指数的长周期均量线已经出现拐头上扬的形态，价格Ｋ线图也开始上升。而长周期的均价线还是呈下降趋势。
长周期的均价线在２月２０１２年才后才开始反转向上。这时才形成了均量线及均价线同步上扬的形态。
从这里，我们就可以不只是量升价涨的情况，同时我们还可以归纳出均量线其实是领先于均价线的。

那回过头来说明量升价涨，从以上的例子，投资者就可以更清晰的看到成交量是股价上涨的最有利的必要条件。尤其是从指数方面，我们可以轻易的感受到麦氏理论的名言：“量先价而行”。

量减价跌

有关量减价跌的推论，这里暂时就不多做说明，我们会另文再来跟投资者一起来讨论。其实投资者也可以从以上的量升价涨的例子来推导出量减价跌的情况。

量升价涨总结

当我们谈到成交量的增减时，我们不只是指当天的成交量，我们更需要研判均量线。用为均量线也和均价线一样，是研判成交量的增减最好的工具。

为什么成交量重要呢？

为什么我们会谈到成交量呢？成交量在技术分析里头又有怎样的重要性？在很多分析里头，我们可以看到很多冠以成家两的讨论。乍看之下，投资者都对成交量的讨论有同感，可是一旦深究起来，却有很对疑点。这样的处境是可以理解的，因为在目前市面上大部分的分析都是以价格为分析取向。而成交量的分析就落成人云亦云的处境。

典型的技术分析图表

有关成交量的理论分析书籍，有兴趣扥投资者可以翻看破解成交量密码一书针对这些问题，我将会撰文来谈论成交量，也希望投资者可以在这个帖子里头，把自己的一些疑点写下，好让大家可以更有针对性的来交流。

何谓成交量？

首先我们就要来了解何谓成交量？其实成交量通俗说的就是资金的投入情况。真正的资金参与要有较大的行情必须出现场外资金源源不断的投入。也就是说，有了新的资金的流入，股价才会有进一步的拉高机会。 如果仅仅靠场内的资金滚动，再怎么轮动炒作，即使左丢右捡来回两边倒也不会有新增的资金量潮。

当股市里头，最重要的是必须创造“赚钱效应”， 如果只是一个区域的狭幅波动震荡，加上少数个股的拔高，无法创造大多数个股的启动上涨，也只是一时半刻的气势强度，很难形成积极有效的跟风。

这也是观察成交量的重要性。成交量所以关注市场 的供需问题才是最重要的关键，只有个股的的炒作而没有新资金的投入，这样的行情是很难以持久的。

如何观察成交量的而投入情况呢呢？

从破解成交量密码一书里头，就谈到了各个均量线的使用范例。在真正的投资市场里头，资金的投入不可能是1,2天的行为模式。资金的投入必须是源源不断的投入，不会只走了短短的数天就戛然而止。

因此，观察成交量最好的方法就是观察均量线。也就是说投资者可以借助不一样的时间周期来设置均量线，然后观察这些组合均量线的移动情况来断定资金的流入情况。

有了均量线的基础，这样单日的成交量就可以有可横好的对比。任何单日成交量的增减行为就可以得到比对及分析。

如何才能做到唯量是问

市场上经常听到“唯量是问”的说法。也就是说投资者必须可以透过观察均量线来说明目前的资金流入情况，这样“唯量是问”就可以得到很好的体现。